Moody’s mantiene calificación de Uruguay en Baa1
La calificadora de riesgo Moody’s mantuvo la nota de Uruguay en Baa1, con perspectiva estable; dos escalones por encima del mínimo del grado inversor. Es la calificación más alta que el país ha obtenido en su historia con la agencia.
Según Moody’s, la decisión se sustenta en instituciones sólidas que fortalecen la estabilidad política y social, un crecimiento económico constante, reservas fiscales amplias, colchones externos significativos y buenas prácticas en la gestión de activos y pasivos.
Fortalezas y desafíos
La agencia destacó el flujo constante de inversión extranjera directa y el bajo nivel de deuda pública en comparación con otros países de la región. Sin embargo, señaló desafíos como rigideces en el gasto público y una proporción todavía alta de deuda en moneda extranjera; aunque en descenso.
Moody’s indicó que la calificación podría mejorar si las reformas estructurales y fiscales reducen significativamente la deuda y la carga de intereses. Un crecimiento económico más fuerte y sostenido, impulsado por mayor inversión privada y diversificación productiva, también sería un factor positivo.
En cambio, la nota podría rebajarse si se debilitan los marcos de política fiscal y monetaria; o si la economía retorna a un crecimiento bajo de forma persistente.
Proyecciones económicas
La calificadora estima que el PIB real de Uruguay crecerá 2,8% en 2025, frente al 3,1% de 2024. Recordó que el Banco Central redujo en julio la tasa de política monetaria al 9%; con inflación en 4,5% y expectativas en descenso.
El déficit fiscal proyectado para 2025 se elevó al 4,1% del PIB por pagos extraordinarios y menores ingresos. Para 2026, se prevé una reducción al 3,3%; lo que permitiría estabilizar la deuda en torno al 65% del PIB en los próximos tres años.
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