Bankia contact\u00f3 a 31 entidades, seis hicieron ofertas no vinculantes y tres negociaron al final. \u00bfPor qu\u00e9 ganaron la compra?<\/p>\n
Principalmente, porque seguimos el proceso muy de cerca. Todos nuestros documentos fueron bastante m\u00e1s avanzados que la competencia y la ejecuci\u00f3n del equipo nuestro fue impecable, con mucha rapidez de respuesta y reacci\u00f3n, buscando soluciones creativas para llegar a un acuerdo.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 fue lo m\u00e1s dif\u00edcil de esta negociaci\u00f3n?<\/p>\n
El momento en que ellos nos avisaron que comenzaban a hablar exclusivamente con el Banco do Brasil. Realmente fue dif\u00edcil aceptar eso, pero esperamos y se produjo una peque\u00f1a grieta en las conversaciones que ellos ten\u00edan. Entramos r\u00e1pidamente y cerramos.<\/p>\n
\u00bfCu\u00e1ndo se reabri\u00f3 la opci\u00f3n?<\/p>\n
Yo estaba en Madrid, de vacaciones, por las fiestas del 21 de mayo. Me llam\u00f3 mi asesor legal y me comunic\u00f3 que exist\u00eda esta posibilidad. R\u00e1pidamente, estando all\u00e1, convers\u00e9 con el CEO de Bankia, Jos\u00e9 Sevilla, y me dijo que s\u00ed, que pod\u00edan conversar con nosotros. Preparamos al equipo, viajamos a Nueva York y cerramos.<\/p>\n
\u00bfBanco do Brasil hab\u00eda ofrecido m\u00e1s que ustedes?<\/p>\n
La diferencia era marginal. Todas las ofertas, entiendo, no ten\u00edan diferencias importantes.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 importancia estrat\u00e9gica tiene esta operaci\u00f3n para el BCI?<\/p>\n
Estamos entrando a un mercado que tiene un PIB igual al de Chile, en Miami solamente. El estado de Florida es el segundo estado que m\u00e1s ha crecido en el \u00faltimo tiempo. Es un mercado desarrollado, que tiene bajo riesgo. Todos los activos ya est\u00e1n saneados y a precios muy razonables. Es una oportunidad \u00fanica. Llevamos 14 a\u00f1os y conocemos qu\u00e9 tipo de mercado es. Nuestro foco va a ser medianas empresas e individuos…<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 participaci\u00f3n de mercado tienen en Florida?<\/p>\n
La participaci\u00f3n de mercado es superior al 2% en dep\u00f3sitos. En el estado de Florida participan tambi\u00e9n bancos nacionales como Citibank, Bank of America y otros.<\/p>\n
\u00bfY cu\u00e1l es la meta?<\/p>\n
No est\u00e1 fijada tanto por el lado de las colocaciones, sino que por los cruces que vamos a hacer con la cartera de retail que es afluente (personas de altas rentas), que es muy importante. Y se ha seguido un proceso de saneamiento muy importante en los \u00faltimos 2 o 3 a\u00f1os, en todos los aspectos, regulatorios, de sistemas, se han hecho inversiones importanes. Es una plataforma de despegue impecable, tanto por el equipo de gesti\u00f3n como por los sistemas, los procesos y lo que han hecho con la cartera, que tiene 0,81% de mora…<\/p>\n
\u00bfCu\u00e1les son los riesgos de esa operaci\u00f3n? EEUU vivi\u00f3 la crisis subprime en 2008…<\/p>\n
Entiendo esa preocupaci\u00f3n, pero todas las noticias que tenemos de EEUU van mejorando d\u00eda a d\u00eda. La calidad de los activos en Florida, en los bancos, ha aumentado considerablemente y adicionalmente vemos que el mercado inmobiliario ya recuper\u00f3 sus precios precrisis, sobre todo en las zonas prime. Hoy est\u00e1n igual o m\u00e1s caras que antes, por lo tanto, podr\u00edamos dar por declarado que la crisis ya pas\u00f3. Lo que falta ahora es volver a los crecimientos que ha tenido el estado de Florida…<\/p>\n
Las ganancias de la banca en Chile han ca\u00eddo este a\u00f1o, \u00bfesta es una manera de evitar la volatilidad?<\/p>\n
S\u00ed, absolutamente. A mediano plazo, pensamos que ten\u00edamos que estar en otros mercados para diversificar ingresos, tener mayores crecimientos y, en este caso, EEUU es un pa\u00eds desarrollado de muy bajo riesgo. Se consiguen a futuro buenas rentabilidades en mercados de menor riesgo. Para dar una se\u00f1al de lo que estoy hablando, los cr\u00e9ditos a empresas medianas, que son bastante grandes en EEUU, tienen spread superiores en uno, a veces m\u00e1s, puntos porcentuales, pero tienen garant\u00edas reales. Es un mercado m\u00e1s sofisticado, que tiene m\u00e1s competencia, pero que tambi\u00e9n es m\u00e1s cuidadoso a la hora de prestar, y esa es una pr\u00e1ctica normal.<\/p>\n
CorpBanca entr\u00f3 a Colombia y ustedes en EEUU. \u00bfEs una nueva internacionalizaci\u00f3n de la banca?<\/p>\n
Dada la supervisi\u00f3n, las buenas pr\u00e1cticas del sistema financiero chileno, la banca chilena es una banca mundial. Evidentemente estamos en condiciones de poder entrar en otros mercados, regionales o de otros pa\u00edses.<\/p>\n
\u00bfY van a intentar entrar a otros mercados? Las firmas chilenas van mucho a Per\u00fa y Colombia. \u00bfHan visto oportunidades en mercados m\u00e1s cercanos a Chile?<\/p>\n
No puedo comentar eso, pero no lo descarto. Hist\u00f3ricamente los bancos en Florida se vend\u00edan a 3 veces libro, hoy los bancos en Colombia se transan a 2,1 veces libro y los peruanos se transan a 2,8. Tanto los peruanos como chilenos estamos caros. Nosotros estamos comprando este banco americano a 1,5 veces libro.<\/p>\n
\u00bfPueden haber m\u00e1s oportunidades en la regi\u00f3n?<\/p>\n
Podr\u00edan haber de cualquier tipo. No quiero cerrarme a las oportunidades que pueden existir. El BCI ha participado en todos los procesos que se han dado a la luz p\u00fablica, pero en muchos de ellos no hab\u00eda generaci\u00f3n de valor. En este caso pensamos que en corto plazo se generar\u00e1 valor y en el mediano plazo es algo estrat\u00e9gico…<\/p>\n
\u00bfLa proyecci\u00f3n de crecimiento de su negocio en EEUU es mayor que en Chile?<\/p>\n
A futuro puede ocurrir, dependiendo de las condiciones econ\u00f3micas de nuestro pa\u00eds, lo que pase con el cobre y lo que se comenta sobre el crecimiento sostenible que puede tener Chile, que efectivamente en el estado de Florida pueda haber oportunidades m\u00e1s interesantes. Ahora, como total, pienso que Chile seguir\u00e1 creciendo m\u00e1s que EEUU completo.<\/p>\n
La acci\u00f3n cay\u00f3 4,65% el viernes. \u00bfPor qu\u00e9 cree que el mercado reaccion\u00f3 de esa manera?<\/p>\n
Cuando uno mira el precio que estamos pagando, aparentemente se estar\u00eda pagando un precio alto, pero no lo vemos as\u00ed.<\/p>\n
Estamos hablando de 22 veces precio utilidad, pero ese ratio siempre est\u00e1 relacionado con el crecimiento de las utilidades que uno est\u00e1 viendo. Y nosotros estamos viendo un crecimiento muy fuerte de la utilidad para los pr\u00f3ximos a\u00f1os. En nuestro due diligence de negocio determinamos que tiene importantes palancas de crecimiento. Algunos indicadores: el benchmark de este banco con bancos de similar tama\u00f1o indica que su retorno de activos es muy malo, es 0,8, la mitad de lo que tiene un banco de su tama\u00f1o, su n\u00famero de empleados y su n\u00famero de sucursales. Tambi\u00e9n la rentabilidad sobre capital de ese grupo es de 22% y este est\u00e1 muy bajo en eso. Hay una oportunidad de incremento importante porque tiene una gran liquidez, tiene US$ 1.000 millones colocados a muy baja rentabilidad y eso es relativamente simple de mejorar, con impacto importante en las utilidades. No realiza negocios que nosotros s\u00ed tenemos en la sucursal de Miami, que le puede dar servicios como comex (comercio exterior), Tesorer\u00eda. Tampoco est\u00e1n haciendo cash management. Nosotros estamos postulando para un broker dealer que va a poder generarles productos de asset management a la red, a toda su cartera de clientes. Hay una serie de cosas que se ven muy claras de c\u00f3mo incrementar la utilidad.<\/p>\n
Fuente: La Tercera de Chile<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Lionel Olavarr\u00eda estaba a inicios de la semana en Madrid, de vacaciones, cuando supo que se hab\u00eda reabierto la opci\u00f3n, hasta ese d\u00eda cerrada, de concretar la mayor compra internacional de su historia. Y en pocos d\u00edas cerr\u00f3 el trato. El viernes, BCI acord\u00f3 la adquisici\u00f3n del City National Bank of Florida, en US$ 882,8 millones, al grupo espa\u00f1ol Bankia, que se deshizo de ese activo como consecuencia de la crisis hispana. El nuevo banco se suma a la sucursal que desde 1999 tiene el BCI en Miami. El City National Bank agregar\u00e1 activos por US$ 4.337 millones. La compra ser\u00e1 financiada con una mezcla de aumento de capital y emisi\u00f3n de bonos y el pago comprometido equivale al 12,6% del patrimonio burs\u00e1til del BCI al 23 de mayo. El gerente general del BCI cuenta aqu\u00ed c\u00f3mo se hizo la mayor operaci\u00f3n en el extranjero del banco presidido por Luis Enrique Yarur. Y la importancia que tendr\u00e1 para el tercer banco privado chileno. ","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"episode_type":"","audio_file":"","cover_image":"","cover_image_id":"","duration":"","filesize":"","date_recorded":"","explicit":"","block":"","filesize_raw":""},"categories":[71],"tags":[],"yst_prominent_words":[],"series":[],"episode_featured_image":false,"episode_player_image":"https:\/\/todologisticanews.com\/site\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/LOGO-PODCAST.jpeg","download_link":"","player_link":"","audio_player":false,"episode_data":{"playerMode":"dark","subscribeUrls":{"apple_podcasts":{"key":"apple_podcasts","url":"https:\/\/podcasts.apple.com\/uy\/podcast\/todologistica\/id1515118482","label":"Apple Podcasts","class":"apple_podcasts","icon":"apple-podcasts.png"},"google_podcasts":{"key":"google_podcasts","url":"","label":"Google Podcasts","class":"google_podcasts","icon":"google-podcasts.png"},"spotify":{"key":"spotify","url":"https:\/\/open.spotify.com\/show\/10D0EeKwuNi9BrB6KSt4px?si=Tn0hRTGJQwW6HqtWKotEZg","label":"Spotify","class":"spotify","icon":"spotify.png"},"stitcher":{"key":"stitcher","url":"","label":"Stitcher","class":"stitcher","icon":"stitcher.png"},"ivoox":{"key":"ivoox","url":"","label":"iVoox","class":"ivoox","icon":"ivoox.png"}},"rssFeedUrl":"https:\/\/todologisticanews.com\/site\/feed\/podcast\/todologistica","embedCode":"
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