En el informe \u00abLa eficiencia de la pol\u00edtica monetaria como instrumento estabilizador en Uruguay\u00bb -que ser\u00e1 presentado en las XXV Jornadas Anuales de Econom\u00eda del Banco Central- se afirma que \u00ablos resultados encontrados sugieren que la pol\u00edtica monetaria habr\u00eda jugado un rol determinante en la reducci\u00f3n de la volatilidad del producto y la inflaci\u00f3n en Uruguay en el per\u00edodo 1985-2009, dando cuenta de aproximadamente 60% de la misma\u00bb.<\/p>\n
\u00abEstos resultados, en la medida en que una parte importante de la reducci\u00f3n de la volatilidad registrada en nuestro pa\u00eds se explicar\u00eda en factores internos y de car\u00e1cter permanente, (…) sugieren que el pa\u00eds se presenta actualmente menos vulnerable ante un eventual incremento de la volatilidad internacional, respecto a dos d\u00e9cadas atr\u00e1s\u00bb, agrega.<\/p>\n
En el trabajo, Zunino se propone analizar \u00aben qu\u00e9 medida la moderaci\u00f3n se explica en el contexto internacional y en qu\u00e9 medida en factores internos\u00bb.<\/p>\n
Es que \u00absi la moderaci\u00f3n se bas\u00f3 \u00fanica o principalmente en un ambiente externo menos vol\u00e1til, como lo plantea la hip\u00f3tesis de la buena suerte, apenas la `mala suerte` est\u00e9 de vuelta la econom\u00eda recobrar\u00eda una senda de elevada volatilidad\u00bb, indica.<\/p>\n
Adem\u00e1s, explica que esto adquiere mayor relevancia a partir de 2008 y de la crisis que estall\u00f3 en Estados Unidos y luego se extendi\u00f3 a nivel global ya que actualmente el contexto externo se presenta con mayor volatilidad (ver aparte).<\/p>\n
El economista concluye que \u00abla pol\u00edtica monetaria ha colaborado en la reducci\u00f3n de la volatilidad del producto y la inflaci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n
\u00abEn este sentido, la moderaci\u00f3n macroecon\u00f3mica observada en los \u00faltimos a\u00f1os se basa en una parte importante en factores internos y no s\u00f3lo en `buena suerte`, lo que implica que una proporci\u00f3n de la moderaci\u00f3n observada ser\u00eda sostenible a\u00fan ante un contexto externo m\u00e1s vol\u00e1til\u00bb, afirma.<\/p>\n
Para obtener esas conclusiones, Zunino realiz\u00f3 un an\u00e1lisis comparativo entre los per\u00edodos 1985-1993 y 2003-2009, \u00abidentificados como las etapas de mayor y menor volatilidad econ\u00f3mica en el per\u00edodo 1985-2009\u00bb respectivamente.<\/p>\n
Esos dos per\u00edodos tuvieron diferentes reg\u00edmenes monetarios-cambiarios.<\/p>\n
En el primero (1985-1993) \u00abse practic\u00f3 -hasta 1990- una pol\u00edtica monetaria basada en objetivos de tipo de cambio real, donde el tipo de cambio nominal presentaba flexibilidad al alza con rigidez a la baja. Desde 1990 hasta 1993 se aplic\u00f3 un sistema de bandas cambiarias deslizantes en el marco del plan de estabilizaci\u00f3n iniciado en 1990\u00bb, explica.<\/p>\n
En el segundo (2003-2009) \u00abel mercado cambiario se rigi\u00f3 por un sistema de flotaci\u00f3n administrada, en tanto que la pol\u00edtica monetaria asumi\u00f3 un rol activo, en primer lugar mediante el manejo de agregados monetarios y posteriormente de la tasa de inter\u00e9s\u00bb, a\u00f1ade.<\/p>\n
As\u00ed, entre 1985 y 1993, \u00ablos resultados obtenidos se\u00f1alan que la ineficiencia de la pol\u00edtica monetaria represent\u00f3 en el per\u00edodo un 56,5% de la volatilidad observada\u00bb, afirma el economista del Cinve.<\/p>\n
Por su parte, entre 2003 y 2009 \u00ablos resultados\u00bb del an\u00e1lisis \u00abindican que la hip\u00f3tesis de `mejores pol\u00edticas` explicar\u00eda entre un 60% y un 70% de la estabilizaci\u00f3n de los resultados econ\u00f3micos\u00bb, asegura.<\/p>\n
De acuerdo al trabajo, \u00ablos resultados para Uruguay est\u00e1n b\u00e1sicamente en l\u00ednea con lo encontrado a nivel internacional. No obstante, el rol jugado por la pol\u00edtica monetaria parece ser levemente m\u00e1s reducido en el caso de Uruguay que en la mayor parte de los pa\u00edses estudiados\u00bb en un trabajo previo, expresa.<\/p>\n
\u00abEsto podr\u00eda sugerir que en el caso de Uruguay a\u00fan existe margen para mejorar la eficiencia de la pol\u00edtica monetaria\u00bb indica Zunino.
REVISAN EL PIB DE EE.UU.<\/p>\n
La Asociaci\u00f3n Nacional para la Econom\u00eda Empresarial (NABE), revis\u00f3 en fuerte baja su previsi\u00f3n de alza del PIB estadounidense para 2010, pero mantiene su previsi\u00f3n de una aceleraci\u00f3n del crecimiento en Estados Unidos en 2011. El alza del PIB deber\u00eda alcanzar 2,6% en 2011, al igual que en 2010, seg\u00fan la previsi\u00f3n mediana de 46 analistas.<\/p>\n
La encuesta anterior de la NABE, situaba en 3,2% el crecimiento previsto para 2010 y 2011<\/p>\n
fuente:El Pa\u00eds Digital<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Pol\u00edtica. La monetaria ayud\u00f3 a reducir fuertes variaciones
\"La econom\u00eda uruguaya ser\u00eda actualmente menos vulnerable ante shocks externos de lo que lo era dos d\u00e9cadas atr\u00e1s\", sostiene un estudio del economista Gonzalo Zunino del Centro de Investigaciones Econ\u00f3micas (Cinve). ","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"episode_type":"","audio_file":"","cover_image":"","cover_image_id":"","duration":"","filesize":"","date_recorded":"","explicit":"","block":"","filesize_raw":""},"categories":[77],"tags":[],"yst_prominent_words":[],"series":[],"episode_featured_image":false,"episode_player_image":"https:\/\/todologisticanews.com\/site\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/LOGO-PODCAST.jpeg","download_link":"","player_link":"","audio_player":false,"episode_data":{"playerMode":"dark","subscribeUrls":{"apple_podcasts":{"key":"apple_podcasts","url":"https:\/\/podcasts.apple.com\/uy\/podcast\/todologistica\/id1515118482","label":"Apple Podcasts","class":"apple_podcasts","icon":"apple-podcasts.png"},"google_podcasts":{"key":"google_podcasts","url":"","label":"Google Podcasts","class":"google_podcasts","icon":"google-podcasts.png"},"spotify":{"key":"spotify","url":"https:\/\/open.spotify.com\/show\/10D0EeKwuNi9BrB6KSt4px?si=Tn0hRTGJQwW6HqtWKotEZg","label":"Spotify","class":"spotify","icon":"spotify.png"},"stitcher":{"key":"stitcher","url":"","label":"Stitcher","class":"stitcher","icon":"stitcher.png"},"ivoox":{"key":"ivoox","url":"","label":"iVoox","class":"ivoox","icon":"ivoox.png"}},"rssFeedUrl":"https:\/\/todologisticanews.com\/site\/feed\/podcast\/todologistica","embedCode":"
Uruguay es menos sensible a volatilidad internacional<\/a><\/blockquote>